Agentura Moody’s zvýšila výhled Číny z »negativního« na »stabilní« s tím, že ekonomická a fiskální síla země zůstane odolná i přes probíhající domácí, obchodní a geopolitické výzvy.
Agentura potvrdila dlouhodobý rating Číny na úrovni A1 a předpovídá růst reálného HDP o 4,5 % v roce 2026 a 4,2 % v roce 2027.
»Konkurenceschopnost čínského exportu a jeho odolnost vůči rychlým změnám v globálním obchodním prostředí podporují očekávání, že růst HDP se ve střednědobém horizontu zpomalí jen postupně, i když růst exportu oslabí,« uvedla ratingová agentura.
»Vládní politika, která upřednostňuje investice do vysoce produktivních odvětví a zároveň řídí nerovnováhu v nabídce, zlepší kapitálovou efektivitu,« uvádí Moody’s.
Ratingová agentura však očekává, že si tvůrci politik v Pekingu udrží kontrolu nad procesem úpravy dluhu regionálních a místních samospráv s tím, jak celkový veřejný dluh roste.
Podle Moody’s budou fiskální tlaky pokračovat a dluhová zátěž vlády se bude dále zvyšovat. Organizace předpovídá nárůst zadlužení z 68,5 % v roce 2025 na 82,4 % v roce 2027 a na více než 90 % do konce desetiletí.
Agentura Moody’s odhaduje, že politika zaměřená na vysoce produktivní sektory a kontrolovaný přístup k řešení dluhu regionálních a místních samospráv pomohou zlepšit kapitálovou efektivitu, a to i v případě, že se celkový veřejný dluh zvýší.
Nízké úrokové sazby, podporované vysokými domácími úsporami, podle Moody’s omezí náklady na obsluhu dluhu.
Uzavřený a převážně státem kontrolovaný finanční systém Číny vytváří silnou a stabilní poptávku po státních dluhopisech, vysvětluje ratingová agentura.
Konkurenceschopnost kompenzuje zpomalení exportu
Ratingová agentura uvedla, že se očekává zpomalení růstu exportu, ale že konkurenceschopnost Číny by měla toto zpomalení zmírnit, což umožní, aby HDP klesal pouze postupně.
Čínské průmyslové zisky minulý měsíc zaznamenaly nejsilnější růst za šest měsíců, což zdůrazňuje nerovnoměrné oživení, které se vyznačuje silným výrobním sektorem, ale slabou spotřebou, zpomalujícím exportem a rostoucími riziky spojenými s rostoucími náklady a napětím na Blízkém východě.
(is)