Podezřelé kryptopeněženky! Věděl někdo o útoku USA na Írán… před CIA?

Šest týdnů předtím, než americké a izraelské drony 28. února zabily nejvyššího vůdce Íránu, začala skupina mladých, dříve neaktivních krypto peněženek nakupovat kontrakty Polymarketu, které předpovídaly »Chameneího odchod z moci do března«. V hodinách před samotným útokem šest účtů dohromady vydělalo 1,2 milionu dolarů ze sázek uzavřených s téměř dokonalým načasováním vzhledem k útoku.

V době, kdy byla operace dokončena, bylo na načasování útoku vsazeno 529 milionů dolarů a dalších 150 milionů dolarů na Chameneího odstranění – přičemž většina sázek uzavřela ve prospěch obchodníků ještě předtím, než Pentagon pronesl jediné slovo.

Žádný diplomat, žádný briefing ani žádný zpravodajský kanál tuto nákupní horečku nezachytil.

Koncem minulého týdne, když Kalshi a Polymarket oznámily kombinované měsíční objemy obchodů přesahující 50 miliard dolarů a nová vlna komentářů nastolila otázku, zda se predikční trhy nyní vyvinuly v rychlejší a jasnější signál než oficiální diplomatická prohlášení.
Ale většina těch, kteří se na ni ptají, dostane špatnou odpověď, poznamenává Cointribune.

50,6 miliardy dolarů a zavádějící obraz

Společnosti Kalshi a Polymarket v červenci vykázaly kombinovaný objem obchodů ve výši 50,6 miliardy dolarů, což je rekordní hodnota. Toto číslo je však téměř ze své podstaty zavádějící.

Přibližně 20 miliard dolarů pocházelo pouze z kontraktů souvisejících s mistrovstvím světa, zatímco sportovní a kryptoměnové sázení – nikoli geopolitika – dovedly obě platformy k novým historickým maximům.

Skutečná politická a geopolitická část je menší, ale roste rychleji a má mnohem větší význam.

Jen Polymarket měl během nejhorších týdnů íránského konfliktu na začátku března sázky související s válkou přes 2 miliardy dolarů.

Obě platformy nyní mají aktivní, neustále přeceňované kontrakty na chabý proces příměří na Ukrajině – včetně kontraktu, který je od tohoto týdne uzavřen, o tom, zda Rusko vůbec zareaguje na ukrajinský návrh na ukončení útoků na civilní cíle v Černém moři.
Není to nová diskuse. V roce 2003 se vlastní výzkumná složka Pentagonu pokusila vytvořit vládní verzi přesně tohoto modelu, Trh s analýzou politik. Kongres jej zrušil do týdne od jeho spuštění poté, co jej senátoři nazvali »teroristickou sázkovou kanceláří«.

O dvacet tři let později veřejnost tento experiment stejně provádí – jen bez toho, aby ho ve vládě někdo zastavil.

Argumenty pro trhy jsou silnější než skeptici

Začněme s argumenty pro trhy, protože jsou silnější, než většina jejich kritiků připouští.

Interní časopis Ústřední zpravodajské služby v roce 2006 tvrdil, že predikční trhy by mohly překonat konvenční analýzu a uvedl úspěch Iowských elektronických trhů v předpovídání prezidentských voleb, futures kontrakty na pomerančový džus, které překonaly oficiální předpovědi Národní meteorologické služby, a interní experiment v HP Labs, ve kterém predikční trhy zaměstnanců překonaly oficiální prodejní prognózy společnosti přibližně o tři čtvrtiny faktoru.

Mechanismus je jednoduchý: Trhy agregují rozptýlené informace, které žádný analytik, bez ohledu na své postavení, nemá v plném rozsahu k dispozici.

Sázky na Írán před útokem se na první pohled zdají být právě tímto mechanismem fungujícím válečnou rychlostí: peníze se pohybují na základě informací, než se z nich stanou zprávy.

Když je »předpověď« spíše únikem informací…

Pokud se ale podíváme blíže na to, o jaký druh informací se jednalo, tvrzení, že »trhy porazily CIA«, se začíná hroutit.

Firmy zabývající se analýzou blockchainu identifikovaly zisky před útokem v malém počtu peněženek bez předchozí obchodní historie před polovinou ledna.

Tyto peněženky byly téměř výhradně soustředěny v kontraktech vázaných na konkrétní datum a cíl útoku. Nejedná se o klasický obraz rozptýlených veřejných informací sbíhajících se k ceně.

Je to obraz úniku – nebo velmi úspěšného odhadu někoho blízkého návrhu operace – který byl přeměněn na zisk prostřednictvím anonymního, likvidního a legitimního finančního nástroje.

Člen Kongresu již požadoval od Polymarketu odpovědi ohledně jediné sázky ve výši 500 000 dolarů na útok na Írán.

Trh v analýze nepřekonal americké zpravodajské agentury.

V nejlepším případě to poskytlo někomu s interními informacemi – americkým, izraelským nebo íránským – rychlejší a nepolapitelnější způsob, jak z toho profitovat, než kdokoli předtím.

To je skutečně významný vývoj pro informace z otevřeného zdroje. Není to však totéž jako tvrzení, že »trh ví víc než analytici«. A právě záměna těchto dvou aspektů je chybou, která dnes prostupuje diskusí o mezinárodních vztazích.

Smluvní past válek

Druhý problém je triviálnější a pro analytiky nebezpečnější: formulace smluv. Široce kolující smlouva Polymarketu, která se ptala, zda Rusko a Ukrajina dosáhnou příměří před koncem roku 2026, skončila na měsíce v »ano«.

Trh předpokládal, že podmínka byla splněna kvůli 32hodinovému příměří uzavřenému v dubnu na Velikonoce, které obě strany porušily během několika hodin a které se zhroutilo, což vedlo k opětovnému vypuknutí bojů v plném rozsahu v době, kdy burza přistoupila k platbám.

Kdokoli, kdo by tuto uzavřenou smlouvu četl jako důkaz, že válka skončila nebo se blíží ke konci, by se dopustil velmi specifické a závažné chyby. Kyjev a Moskva od té doby prošly nejméně dvěma dalšími příměřími a kolapsy a tento týden Ukrajina čeká na odpověď na mnohem omezenější návrh, který se týká pouze politických cílů v Černém moři.

Íránské smlouvy čelí opačnému problému

Smlouva Polymarket v hodnotě 345 milionů dolarů na »trvalou mírovou dohodu« se zastavila kvůli neshodám mezi obchodníky ohledně toho, zda lze předběžnou dohodu mezi USA a Íránem považovat za splňující podmínku.

Důvodem je, že znění smlouvy nikdy nebylo vázáno na konkrétní, ověřitelnou událost.

Cena není pravděpodobností události, o které si myslíte, že ji měří, pokud samotná smlouva přesně nespecifikuje, o jakou událost se jedná.
A většina z nich to nedělá.

Neignorujte je ani slepě nedůvěřujte ceně!

Kombinací těchto dvou problémů není upřímný postoj, ani »ignorujte tyto trhy«, ani »důvěřujte ceně«. Predikční trhy je nejlepší číst jako detektory úniků a klimatu v reálném čase, nikoli jako věštecké stroje. Jsou opravdu užitečné pro zjištění, kdy se někdo s přístupem k informacím pohybuje brzy.

Ale jsou skutečně zbytečné – a často aktivně zavádějící – pokud se používají samy o sobě jako odhad pravděpodobnosti toho, co se skutečně stane.

Právě tento rozdíl politický systém nikdy nedovolil dozrát.

Trh politických analýz z roku 2003 nebyl zrušen proto, že by jeho statistický základ byl chybný. Samotní analytici CIA se stále příznivě zmiňují o výzkumu, který jej podpořil. Byl zrušen, protože oficiální sázky na státní násilí jsou politicky toxické.

Stejná reakce je dnes patrná v dopisech Kongresu o sázkách na Írán a v opožděném vývoji ETF propojených s predikčními trhy ze strany SEC.

Výsledkem je, že skutečně užitečný analytický nástroj dosud existoval pouze v neregulované, okrajově s hazardními hrami související formě, v níž fanoušci mistrovství světa, velcí političtí obchodníci a potenciální informátoři sázejí společně na stejnou knihu objednávek.

A neexistuje žádný institucionální mechanismus, který by oddělil signál od šumu.

Tři možné scénáře pro nadcházející rok

Základní scénář – pravděpodobnost přibližně 55 %

Současný vzorec pokračuje bez jakékoli významné korekce.

Analytici mezinárodních vztahů, novináři a dokonce i někteří vládní úředníci stále častěji používají ceny Polymarketu a Kalshi v briefingech a memorandech jako doplňkový ukazatel, protože cena se zdá být specifičtější než diplomatická zpráva plná výhrad.

Čas od času se objeví otravné dezinterpretace – jako například epizoda s »příměřím« na Ukrajině, která skončila »ano« – které budou na sociálních sítích zesměšňovány a poté tiše opraveny, aniž by se změnila základní praxe.

Objem obchodů bude i nadále růst, sportovní sázení bude i nadále dominovat celkovým číslům a geopolitické kontrakty zůstanou hlučnou menšinou, která bude přitahovat nepřiměřenou pozornost v porovnání s procentem peněz, s nimiž obchodují.

Nevýhoda

Trh založený na ceně konkrétní události ovlivní skutečné politické nebo vojenské rozhodnutí – útok, vyjednávací pozici, rozhodnutí o sankcích – a později se ukáže, že toto rozhodnutí bylo ovlivněno malou, možná koordinovanou skupinou informovaných nebo manipulativních obchodníků, spíše než skutečnou kolektivní moudrostí.

Následný skandál, živený Kongresem, který již byl citlivý na íránskou sázkovou aféru, vyvolá přesně ten druh politické reakce, která vedla k zániku trhu s analýzou politik v roce 2003.

Geopolitické a válečné smlouvy by mohly být omezeny nebo dokonce zcela zakázány, odděleně od již probíhající nátlakové kampaně na sportovní sázení.

Užitečný signál – detekce informovaných peněz – by byl regulován spolu s šumem, protože nikdo by nevytvořil nástroje, které by je včas oddělily.

Pozitivní scénář

Specifický a důvěryhodný subjekt – kvantitativní výzkumná firma, zpravodajská organizace s otevřeným zdrojovým kódem nebo univerzitní laboratoř, která by stavěla na práci sledování peněženek, kterou již neformálně provádějí společnosti jako Bubblemaps – by mohl proměnit metodu detekce úniků v opakovatelný a spolehlivý produkt.

Identifikoval by anomální, nedávno aktivované peněženky, které sdružují sázky na základě striktně definovaných a ověřitelných smluv, a oddělil by je od obvyklého politického a sportovního peněžního toku.

To by transformovalo dnešní roztříštěnou novinářskou praxi do analytického nástroje, jaký si představovala studie CIA z roku 2006, aniž by musela být financována vládní agenturou nebo se zapojovat do politického boje za její zrušení.

Další zkouškou je Černé moře

V nadcházejících dnech bude stát za to sledovat, co se stane s cenou smlouvy na ukrajinský návrh příměří v Černém moři. Kyjev předložil návrh 13. srpna a Moskva na něj dosud nereagovala.

Pokud se trh prudce pohne před jakýmkoli oficiálním ruským prohlášením, bude to jeden z nejjasnějších živých testů, které tato metodologie může mít.

To ukáže, zda tyto platformy »rozpoznávají« skutečný signál – nebo jednoduše upravují své ceny na základě informací, které jsou podávány někým s cílem obrovského zisku.

Skutečný příběh není »trhy versus inteligence«!

Zajímavý příběh nikdy nebyl v tom, že »predikční trhy jsou lepší než inteligence«. Tato formulace lichotí oběma stranám a neprověřuje žádnou.

Skutečné zjištění je užší a mnohem užitečnější: Tyto trhy se občas pohnou před zveřejněním, protože na nich obchoduje někdo se skutečnými informacemi.

To vše se děje v rámci mnohem většího objemu vágně formulovaných sportovních sázek a smluv, které mohou uvést v omyl každého, kdo cenu interpretuje jako pravděpodobnost. Skutečnou výzvou tedy není naučit se důvěřovat číslům. Jde o to naučit se rozlišovat mezi těmito dvěma faktory.

Sázíme se o vlastní hlavu?

Hypotetický scénář, že někdo může překlenout události ve světě sázkami…a nakonec, realizací sázky, by měla donutit představitele  hlavních zemí-aktérů a režisérů vývoje lidstva k zamyšlení a ke konkrétním opatřením. Jinak se bude jako v římském Koloseu sázet i o jejich hlavy. A mezitím je svět v situaci, jako pes, který honí svoji oháňku a platí!

Ioannis Sideropulos