Cílem Evropské unie je snížit závislost na Spojených státech amerických a Číně – a posílit mezinárodní roli eura – ale Evropané výrazně zaostávají.
Co bude hnát euro v roce 2026? – Podle Cambridge Curencies
1. Geopolitické riziko a ceny ropy
Zvýšené ceny ropy v důsledku probíhajícího napětí na Blízkém východě drží ECB v obtížné situaci – riziko inflace versus riziko růstu. Když se geopolitické napětí zmírní, ropa klesá a euro se obvykle zotavuje. Týdenní prognóza měn sleduje, jak každý nový vývoj ovlivňuje páry EUR v reálném čase.
2. Rozhodnutí ECB o sazbách – 30. dubna
Prezidentka ECB Christine Lagardeová varovala před přehnanými reakcemi na energetický šok. Trhy počítají s mírnou pravděpodobností zvýšení – hluboko pod 50 % – přičemž většina ekonomů očekává, že ECB před krokem počká na jasnější inflační signály. Pro srovnání si prohlédněte náš sledovač rozhodnutí Bank of England o sazbách, kde najdete pozici Bank of England ve stejný den.
3. Růst eurozóny
MMF snížil svou prognózu růstu eurozóny pro rok 2026 na 1,1 %. Německo nadále zaostává, zatímco jižní Evropa vykazuje relativní sílu. Aktuální výhled páru libra-euro naleznete v kompletní prognóze GBP/EUR na rok 2026.
Když Lagardeová loni hovořila na konferenci centrálních bank, netajila své zděšení. O digitálním euru se diskutuje už léta, ale jeho zavedení stále zdaleka není možné. »Nechceme zůstat pozadu,« varovala.
A skutečně, vzhledem k plánovanému prvnímu ročníku na rok 2029 a pokračujícím odkladům jsou obavy v Evropě nyní ještě syrovější: hra už může být prohraná, varuje Bloomberg.
Nejde jen o technologie – jde o geopolitiku
Úsilí Evropské centrální banky se netýká jen nového digitálního nástroje nebo kryptoměnového »módního výstřelku«. Je to boj o dominanci. Cílem je snížit závislost na USA a Číně – a posílit mezinárodní roli eura.
Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová reagovala na hrozby Donalda Trumpa o zavedení cel a zdůraznila, že Spojené státy jsou vázány limitem, který jim brání v jednostranném zvyšování poplatku.
Americký prezident minulý týden opět šokoval Evropany, když nečekaně pohrozil zvýšením cel na automobily vyrobené v EU z 15 % na 25 % s odvoláním na nedodržování předpisů.
»Dohoda je dohoda a my máme dohodu. A podstatou této dohody je prosperita, společná pravidla a důvěryhodnost,« řekla von der Leyenová dnes v Arménii. »Chceme z tohoto projektu dosáhnout vzájemného prospěchu, spolupráce a důvěryhodnosti. A jsme připraveni na jakýkoli scénář,« dodala a naznačila tak možnou odvetu.
Předsedkyně Evropské komise, která dohlíží na obchodní politiku, uvedla, že Unie je »v závěrečných fázích« implementace pilíře obchodní dohody mezi EU a USA (kterou podepsala loni v létě ve Skotsku s Donaldem Trumpem), jejímž cílem je odstranit cla na širokou škálu amerických produktů.
V prostředí, kde je politika Donalda Trumpa vnímána jako nepředvídatelná, někteří evropští představitelé vidí příležitost: zpochybnit důvěru v dolar.
Jenže zatím se děje pravý opak. Amerika se posouvá – a získává půdu pod nohama.
Ve Washingtonu zvolila Trumpova administrativa strategii rychlosti. Prostřednictvím legislativních iniciativ a podpory stable coinů – digitálních měn navázaných na tradiční měny – se snaží v nové éře nastolit dominanci dolaru.
Výsledek je impozantní: přibližně 99 % stable coinů po celém světě je vázáno na dolar.
A nejde jen o kryptoměny. Jde o nový globální platební systém – okamžitý, levný, 24 hodin denně, 7 dní v týdnu – který rozšiřuje vliv USA do všech koutů světa.
Evropská reakce se zpožďuje
V Evropě si banky začínají uvědomovat riziko. Některé z nich propagují své vlastní stable coiny denominované v eurech ve snaze zaplnit mezeru.
Byrokracie, regulační spory a národní konflikty však zpomalují vývoj. Dokonce i klíčová rozhodnutí na úrovni Evropského parlamentu jsou odkládána.
Zároveň se samotné banky zdají být ohledně digitálního eura opatrné a obávají se ztráty vkladů.
Co je skutečné v sázce: suverenita
»Pokud ztratíme kontrolu nad svými penězi, ztratíme kontrolu nad svým ekonomickým osudem,« varuje člen Výkonné rady Evropské centrální banky Piero Cipollone v agentuře Bloomberg.
Obava není teoretická. Evropa je již nyní závislá na amerických platebních infrastrukturách, jako jsou Visa a Mastercard, a vzestup stablecoinů hrozí dalším stupněm závislosti.
Prognóza EUR/USD 2026: Výhled eura vůči dolaru
Kurz EUR/USD se zotavil z březnového minima 1,1435 na zhruba 1,1765, a to v důsledku oslabení dolaru a očekávání, že jakýkoli budoucí krok ECB by spíše zpřísnil než uvolnil měnu. Úplný obraz o vývoji dolaru naleznete v prognóze USD na rok 2026 .
Býčí scénář (EUR/USD → 1,20–1,22): Geopolitický průlom, ropa pod 80 USD, ECB zvyšuje sazby později v roce, Fed snižuje sazby ve druhé polovině roku
Medvědí scénář (EUR/USD → 1,10–1,12): Konflikt eskaluje, ropa nad 110 USD, eurozóna vstupuje do recese
Základní scénář (EUR/USD 1,15–1,19): V rámci omezeného rozpětí, ECB pozastavena do poloviny roku.
Na rozcestí…
Zatímco Evropa debatuje, konkurenti se hýbou. Čína, Rusko a další země investují do digitálních měn a alternativních platebních systémů a snaží se obejít dolar.
Pro mnoho analytiků je závěr jasný: debata o digitální měně není technická. Je hluboce geopolitická.
A jak už v takových bitvách bývá, kdokoli se pohne první, nezíská jen výhodu. On píše pravidla.
Ioannis Sideropulos
ZDROJE a FOTO – Bloomberg, Cambridge Curencies