Bitcoin se hroutí, ale na Wall Street roste nový humbuk kolem kryptoměn uvádí CNBC. Zatímco Bitcoin je pod silným tlakem a ztratil více než polovinu své hodnoty, na Wall Street se prosazuje nový a donedávna široké investiční veřejnosti neznámý krypto narativ.
Jde o ETF napojené na HYPE, token Hyperliquid, decentralizované derivátové platformy, které se během pár dní podařilo přilákat téměř 160 milionů dolarů. Odborníci na ETF tvrdí, že investory tento nový krypto prostor láká pro jeho model zpětného odkupu, který využívá poplatky za obchodování na platformě k zpětnému odkupu tokenů HYPE a vytváří přímé propojení mezi aktivitou a hodnotou.
Tento obrázek je zarážející právě proto, že jde proti proudu. Bitcoinové spotové ETF zaznamenávají odliv, hlavní kryptoměny klesají, ale nové produkty, které sledují HYPE, získávají kapitál tempem, které překvapilo i zasvěcené osoby na trhu.
Nová »sázka« na Wall Street a Hyperliquid
V květnu společnosti Bitwise a 21shares spustily spotové ETF, které sledují indexy vázané na HYPE. Podle zprávy CNBC tyto produkty s tickery BHYP a THYP již získaly aktiva ve výši přibližně 150 milionů dolarů. Grayscale ve středu následovala jejich příkladu s Grayscale Hyperliquid Staking ETF.
Podle Matta Hoogana, investičního ředitele společnosti Bitwise, je trh stále v rané fázi. Poznamenává, že většina investorů ani neví, co je hyperliquid, což podle jeho zastánců ponechává značný prostor pro růst
Hyperliquid je decentralizovaná platforma pro obchodování s perpetual futures kontrakty postavená na vlastním blockchainu. Funguje 24 hodin denně, 7 dní v týdnu pro investory mimo USA a do popředí se dostala, když americko-íránská válka zvýšila poptávku po přístupu na trh i o víkendu.
Proč to přitahuje investory?
Podle expertů na ETF se HYPE liší modelem zpětného odkupu. V případě Hyperliquid se většina poplatků generovaných na platformě používá k zpětnému odkupu tokenu.
Jinými slovy, existuje přímější souvislost mezi aktivitou platformy a hodnotou aktiva. To je něco, co tradiční investoři snáze pochopí, protože to připomíná zpětné odkupy akcií kótovanými společnostmi.
Pro mnohé fungují HYPE ETF jako most mezi tradičním finančním trhem a světem decentralizovaných financí. Nabízejí přístup k novému krypto ekosystému, aniž by investor musel otevírat digitální peněženku nebo přímo používat decentralizovanou platformu.
Čísla stojící za šílenstvím
Koncem minulého týdne spravoval ETF fond společnosti 21shares hodnotu 75,8 milionu dolarů, zatímco produkt společnosti Bitwise měl hodnotu 71,14 milionu dolarů. Nejnovější ETF fond společnosti Grayscale získal 4,5 milionu dolarů.
Grayscale nabízí nejnižší náklady s poměrem nákladů 0,29 %, ve srovnání s 0,30 % u 21shares a 0,34 % u Bitwise. Bitwise je zase považován za společnost s pevnými vztahy s rodinnými kancelářemi, zatímco 21shares se chlubí svými zkušenostmi s podobným produktem, který v Evropě uvedl na trh v roce 2025.
O rizika není nouze
Navzdory nadšení experti CNBC varují, že trh je to nový, volatilní a vysoce konkurenční. Povědomí o Hyperliquid je stále omezené a platforma není v USA dostupná.
Kritickým faktorem zůstává i regulační nejistota. Zach Puddle ze společnosti Grayscale odhaduje, že potenciální přístup k platformě pro americké uživatele by mohl nastat kolem roku 2027, za předpokladu, že bude existovat dostatečná regulační jasnost pro decentralizované trhy.
Do té doby se situace mohla drasticky změnit. Vstup tradičních hráčů, konkurence z jiných platforem a volatilita samotného kryptoměnového trhu mohou tento příběh rychle zvrátit.
6. června společnost Hyperliquid provedla plánované uvolnění tokenů v hodnotě 700 milionů dolarů v rámci svého měsíčního harmonogramu nabídek. Tento příliv nových tokenů HYPE do oběhu zvýšil prodejní tlak, přičemž cena klesla na přibližně 59,35 dolarů – což je 12% pokles z historického maxima 75,51 dolarů dosaženého 1. června. Co to znamená: Pro HYPE se jedná o krátkodobý medvědí technický faktor, protože mechanicky zvyšuje nabídku na straně prodeje. Trh nyní testuje, zda organická poptávka dokáže tuto novou likviditu absorbovat uvádí CoinMarketCap.
Prozatím je ale zpráva jasná: zatímco Bitcoin v důsledku výprodeje ztrácí lesk, Wall Street hledá další velkou kryptoměnovou sázku. A ta prozatím se jmenuje Hyperliquid.
Připravil: Ioannis Sideropulos